熬夜阁

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其中九贝勒经营万谷仓，最有发言权。

他表示，粮商确实会提前预定价格，但马齐所是提的问题也很现实。他还补充了一点，粮食歉收的时?候，地?主?宁可违约赔钱，也不想贱卖。反正?只要?有人挨饿，价格就会水涨船高。朝廷参与交易的成本越来越高，还是不能解决财政吃紧的问题。

“胤禵，你说呢？”皇上最后点到了坐在我右手边的十四。

一个月前，我将引入期货交易的想法写?在奏折中，经十三爷的手呈递内阁。

内阁对这个问题很重视，同时?对这个新鲜名词很好?奇。

关于期货对稳定粮价的作用?，以及发挥作用?的机制，其实我在折子里阐述得非常清楚，在皇上宣召我之前，几位大学士也已经和?相关部门探讨了好?几轮。

但他们依然给了我这个亲自为皇帝和?诸王贝勒汇报的机会。

三爷，五爷，八爷，九爷，十二爷，十三爷，十四爷都在。

皇上越过了八爷，没点他，还让十四爷压轴，最后询问他的意见。

这是我首次来畅春园，也是和?十四江宁一别后首次相见。

从我进殿，他就垂着?头?，百无聊赖地?玩手上的戒指，好?像是被迫参加董事会会议的纨绔继承人。

听到皇上点名，他下意识抬起头?，第一眼先瞥向我。

他也蓄起了上唇须，看起来成熟了不少。表情堪称冷峻，但在对视的一刹，目光分明瑟缩了一下。

就像被刺痛了一样。

旋即，他转头?看向皇帝：“皇阿玛，秋童还没说完。她说期货是对远期交易的完善，不如等她说完再说。”

“哦，没说完呢。”皇上仿佛才想起来似的，伸手点了点刚才发言的马齐等人：“你们怎么那么着?急下结论呢？”

……

不是你让人家说的吗？

这下可把十四衬托出来了。

老九的表情就像吃了鼻屎。

“你接着?说。这个期货好?在哪里？”

老皇帝一声?令下，我赶紧收起所有杂念，认真解释道：“远期交易的对象是大宗商品，期货的交易对象是合约。也就是说，交易双方买卖的，不是实物，而是一份合同。所以，不限于粮商，所有人都可以参与，这个市场会更大，价格会更趋于真实。

这种合同分两种，一种是买入，一种是卖出。

顾名思义，买入就是把粮食买进来。

举个例子。张三是个粮商，目前的米价是一两银子一石，他认为截至目前只下了一场雨，今年可能会大旱，一个月后，收不到米，米价会疯涨到二两。所以他愿意买入一份期货合同，这份合同约定，在一个月后，某个人愿意以一两五钱银子的价格卖给他。

如果真如他预期的那样，那么他的成本就比别人降了五钱。

李四也是个粮商，他认为这场雨已经把地?浇透了，今年一定会丰收。一个月后，大米的价格会降到八钱。于是，他就买下一份卖出合同，约定在一个月后，以一两五钱银子的价格，把大米卖出去。

如果米价真的降了，那他就可以以八钱的价格从市面上收购，再以一两五钱的价格卖出去，净利润足有七钱。

不过，这种单向的买或卖就像赌博，风险非常大。

事实上，期货真正?的作用?不是赚钱，而是尽量减少亏损的风险，也就是稳定物价。

所以粮商可以这样操作：以李四为例，现在的粮价是一两银子每石，有个地?主?愿意以九钱的价格卖给他，但是要?到一个月后秋收时?才能给他。他付了这笔钱，又觉得，地?主?为什么会降价卖？是不是他也觉得一个月后，粮价会降低呢？万一降到了八钱，自己至少要?损失一千两银子。

为了弥补这个可能的损失，他在期货交易所买了一张卖出合同。合同约定，一个月后，他能以一两银子每石的价格卖出这一万石粮食。

市场上，总有像张三这样的人，认为粮食价格会上涨。所以，会有很多人，以这个价格入手‘买入’合约。

一个月后，粮价真的变成了八钱，那么，首先李四从地?主?身上损失了一千两。但他手里还有期货合约。他以当前的价格——八钱每石，买入一万石粮食，再以一两每石的嫁给卖给合同的另一方，就能赚两千两。

这种现货交易＋期货交易相结合的方式，不仅化解了降价风险，还额外赚了利润。

张三也可以做完全相反的操作，化解他的风险。

由?于他们买卖的是期货合同，并不是实物，所以不需要?找仓库来交易这些粮食，省去了运输、存储成本。

这个例子仅涉及两个人，期货市场真正?运转起来后，千千万万人参与其中，他们对粮食的估价差异会非常小，基本能反应粮食价格的真正?走?势。

另外，远期交易的合同是定制化的，两个人之间想怎么签怎么签，所以得汇集到一个地?方磋商。

期货合约是标准化的，也就是说，你只要?按自己的预估价买对应的合同，只要?有另一方的价格和?你一致，你们就能成交。省去了磋商的过程。

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